Les certificats de swap de défaut de crédit (CDS) à 5 ans de l’Égypte ont atteint leur niveau le plus bas en plus de 45 mois, enregistrant 438 points de base, soit 4,38 %. Ce niveau n’avait pas été observé depuis novembre 2021, selon les données collectées par *Al-Arabiya Business*. Pendant des décennies, les risques d’assurance sur la dette souveraine égyptienne oscillaient entre 257 et 325 points de base. Cependant, ils ont commencé à augmenter fortement à partir de la crise du taux de change de la monnaie égyptienne en 2016, puis ont de nouveau grimpé en 2022 en raison des perturbations géopolitiques mondiales.
Cette baisse coïncide avec une diminution significative des taux d’inflation, qui ont atteint 13,9 % le mois dernier, offrant à la Banque centrale égyptienne une marge de manœuvre importante pour réduire les taux d’intérêt et d’escompte lors de sa réunion à la fin du mois en cours. L’économie égyptienne bénéficie de vents favorables dans plusieurs secteurs, avec des exportations atteignant des niveaux record et des transferts de fonds sans précédent des Égyptiens de l’étranger, qui devraient dépasser 36 milliards de dollars à la fin de l’exercice fiscal clos en juin, bien que les données officielles n’aient pas encore été publiées. Malgré une baisse de la production de gaz et une augmentation de la demande énergétique pendant un été chaud, la stabilité des flux financiers et l’augmentation des investissements des partenaires étrangers dans les opérations de recherche et d’exploration promettent un retour progressif aux niveaux de production record d’ici deux ans, selon les déclarations du Premier ministre égyptien, Mostafa Madbouly.
Ces chiffres ont permis à l’Égypte d’atteindre un équilibre dans ses transactions extérieures pour la première fois depuis des décennies, entraînant une baisse significative du taux de change du dollar par rapport à la livre égyptienne. Les marchés attendent deux étapes clés dans la période à venir pour que l’Égypte annonce officiellement avoir surmonté les crises économiques qui l’ont fortement affectée ces dernières années. La première est une amélioration de la notation de crédit par les trois grandes agences, qui dépend actuellement de la réduction du ratio dette/PIB.
