Chaque fois qu’on rencontre des clients et des investisseurs, la seule discussion qu’on finit toujours par avoir, quelles que soient les conditions du marché, concerne les marchés des changes, il y a souvent des opinions bien arrêtées exprimées sur les raisons pour lesquelles l’orientation de la politique intérieure ou le prix des principaux biens ou services échangeables conduit à un renforcement ou à un affaiblissement de la monnaie nationale. La discussion que nous n’avons pas assez souvent, cependant, est l’impact surdimensionné que les mouvements du dollar américain peuvent avoir sur les pays des marchés émergents et existe-t-il un moyen de réduire cela au fil du temps.
Alors que la politique et le commerce sont généralement les principaux moteurs des principales devises, je souligne souvent que les devises et leurs moteurs sont relatifs et non absolus. Par conséquent, toute discussion sur la politique ou les soldes extérieurs d’une économie est importante, mais principalement en relation avec la politique ou les soldes extérieurs des principaux partenaires commerciaux de l’économie, cependant, lorsque c’est le dollar américain lui-même qui est en mouvement, l’impact est amplifié en raison de la proportion importante du carburant et de la nourriture dans le monde dont le prix est en dollars américains, cela a été mis en évidence en 2022, le dollar américain s’étant considérablement apprécié par rapport à la plupart des devises mondiales. La Réserve fédérale américaine a relevé les taux d’intérêt à un rythme record, s’attaquant à l’inflation américaine qui montait en flèche en raison de la hausse mondiale des prix du carburant et des denrées alimentaires après l’invasion russe de l’Ukraine.
Ce « coup double » de taux d’intérêt américains plus élevés et d’une inflation mondiale galopante a causé un énorme casse-tête aux banques centrales du monde entier. Pour la plupart, les choix désagréables consistaient soit à augmenter les taux d’intérêt encore plus rapidement qu’aux États-Unis pour soutenir leur monnaie, soit à laisser la monnaie se déprécier, rendant la nourriture et le carburant déjà plus chers encore plus chers à importer.
